2025年5月15日、バー総裁は中小企業信用シンポジウムで開会の辞を述べました。この講演では、中小企業が直面する「資本へのアクセス」「スキル開発」「ネットワーク構築」という3つの主要な課題に焦点を当て、それぞれの課題に対する具体的な解決策や支援策を提示しました。さらに、連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーとしての視点から、現在の経済状況が中小企業に与える影響や今後の見通し、そして中小企業が米国経済においてイノベーションと成長の原動力として果たす極めて重要な役割について解説しました。
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[00:01] 導入と中小企業が直面する3つの課題
こんにちは。本日は中小企業信用シンポジウムに参加する機会をいただき、ありがとうございます。中小企業は我が国経済の屋台骨でありますが、多くの重要な課題に直面しています。研究者として、また公職者として、私はこれらの問題に長年取り組んできました。本日は、中小企業が直面する3つの重要な課題、すなわち資本へのアクセス、スキル開発、そしてネットワーク構築についてお話ししたいと思います。
次に、連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーとしての私の立場から、経済状況が中小企業に与える影響と今後の見通しについての私の見解を述べ、中小企業が我が国の経済において果たす極めて重要な役割について詳しくご説明します。
[00:48] 課題1: 資本と信用へのアクセス
中小企業が直面する最初の課題として私が指摘したいのは、資本と信用へのアクセスです。中小企業は、あらゆる規模の銀行、信用組合、オンライン金融業者、その他のノンバンク金融会社など、多様な資金源から信用を得ています。それにもかかわらず、起業家や中小企業経営者は、大企業と比較して資本へのアクセスにおいて大きなギャップに直面しています。
連邦準備制度理事会（FRB）の中小企業信用調査によると、信用供与の利用可能性は、中小企業の4分の1以上が直面する課題です。加えて、多くの中小企業は、信用のコストや一部の信用供与における分かりにくい契約条件を懸念しています。さらに、信用供与の申請さえもためらい、事業を開始したり成長させたりすることができない企業もあります。
マイノリティの起業家や低中所得地域に拠点を置く企業は、他の企業よりも安全かつ手頃な方法で信用を得ることが一層困難な場合が多くあります。これらのギャップに対処するための多くの方法があります。例えばデトロイトでは、幸運にも同僚たちと協力し、ミシガン州デトロイトの中小企業を支援する貸倒損失引当基金の設立に携わりました。この貸倒損失引当基金は、貸付における下方リスクを軽減することで、銀行が中小企業市場により深く関与するのを助けます。
コミュニティ開発金融機関（CDFI）もまた、特にサービスが行き届いていない地域において、中小企業向け信用のアクセス拡大に重要な役割を果たすことができます。フィンテックプロバイダーは、低コスト構造と技術革新を活用して、中小企業経営者にサービスを提供することもできます。
[02:30] 課題2: 知識とスキルのギャップ
連邦政府および州政府もまた、SBAプログラム、CDFI基金、州の中小企業信用イニシアチブなどを通じて果たすべき役割があります。
信用ギャップに加えて、多くの中小企業は知識とスキルのギャップにもしばしば直面します。多くの起業家や中小企業経営者は、成功する事業を運営するために必要な財務および経営スキルを十分に持たないまま事業を開始します。そして、起業家が事業を成長させ維持するために必要な特定のスキルや知識を特定したり開発したりすることは、必ずしも容易ではありません。
この知識ギャップを埋めるには、様々なアプローチが必要となるかもしれません。例えば、多くの民間および公的機関が、中小企業経営者が事業を設立し成長させるのを助けるための情報や研修を開発してきました。例えば、オンライン学習プラットフォーム、決済プラットフォーム、中小企業開発センター（SBDC）、商工会議所、コミュニティカレッジなどが、中小企業経営者や起業家の様々なニーズに合わせた情報を開発し提供しています。財務管理や業務計画といった実践的なスキルに焦点を当てることは、より高度な知識とスキルの習得能力を構築するのに役立ちます。
この課題に関する私自身の経験では、デトロイト近隣起業家プロジェクトの立ち上げに同僚たちと協力する機会に恵まれました。これは、教員が指導する学生チームが、地元の企業と協力して、法務、財務、デザイン、マーケティング、事業戦略、技術に関する課題に取り組むものです。この学際的なプログラムは、中小企業経営者が直面するスキルとリソースのギャップを埋めるのに役立つと同時に、学生自身も教員と彼らが奉仕する中小企業の両方から重要な新しいスキルを学びます。
[04:22] 課題3: 戦略的コネクションとネットワーク構築
中小企業経営者や起業家が直面する3番目の課題は、成長と成功を支える戦略的なつながりを育成し、強固な専門的ネットワークを構築する必要性です。ビジネスおよび専門的ネットワークは、起業家や中小企業経営者に重要なリソースや知識へのアクセスをしばしば提供します。
確立された起業家はこれらのつながりやそれが提供できるすべてを積極的に育成してきましたが、新興の起業家や新しい中小企業経営者は、どこから始めればよいのか分からないことがよくあります。経験豊富な起業家のネットワークにアクセスすることは、初期段階の起業家や中小企業経営者が、自社を成長させる上で不可欠となる視点を得るのに役立ちます。
あらゆる規模の企業の経営者やスタッフをつなぐ事業者団体や会員組織は、知識の共有を促進することができます。さらに重要なことに、これらのビジネスネットワークは市場アクセスの拡大に役立ちます。例えば、何年も前に、私は既存の企業と新進の起業家を結びつける「ビジネスリンク」の設立を支援しました。
[05:28] 中小企業が経済に不可欠な理由
以上が、私が長年にわたり観察してきた課題のいくつかであり、それらにどう対処するかについてのいくつかの考えです。
残りの時間で、私の現在の視点から、なぜ中小企業が健全で成長する経済にとってそれほど不可欠なのかという問題に話を移したいと思います。その理由の一つは、中小企業が大部分において米国経済そのものであるからです。従業員500人以下の中小企業は、民間部門の全雇用のほぼ半分を占めています。企業の売上高の約40％、民間部門の労働者に支払われる賃金の約40％を占めています。
しかし、これは実際には中小企業の影響を過小評価しています。なぜなら、中小企業は経済成長にとって特に重要だからです。私たちは、新規事業の圧倒的多数が中小企業であることを知っており、また、新規事業がイノベーションと生産性向上の特に強力な源泉であることも知っています。
米国経済が過去数年間非常に好調だった理由の一つは、生産性向上の加速であり、これが移民による労働力増加と相まって、インフレが低下する中で我が国経済が強靭に成長することを可能にしました。この生産性の急上昇が、新規事業の創出も急増していた時期に起こったのは偶然ではありません。
[06:49] 経済状況と中小企業への影響、今後の見通し
例えば、中小企業は従業員一人当たりの特許件数が大企業の16倍にもなります。中小企業はイノベーションと経済成長において重要な役割を果たしています。
私の見解では、経済は堅調な成長、低く安定した失業率、そしてインフレ率が我々の2％目標に向けて低下し続けており、確固たる基盤の上にあります。しかし、貿易政策が不確実性を増大させ、消費者および企業信頼感指数の低下に寄与しているため、見通しは曇っています。サプライチェーンや流通網への潜在的な混乱は、多角化が進んでおらず、信用アクセス能力が低く、したがって負のショックに対してより脆弱な中小企業にとって特に深刻です。
中小企業は生産ネットワークにおいて不可欠な役割を果たしており、他では容易に調達できない専門的な投入財をしばしば提供しています。そして、企業の倒産はサプライチェーンをさらに混乱させる可能性があります。パンデミックの際に見たように、そのような混乱は生産高だけでなく価格にも大きく持続的な影響を与える可能性があります。
[08:02] 個人・家計レベルでの中小企業の重要性
もしこれらの混乱が発生すれば、今後、成長率の低下とインフレ率の上昇が見られる可能性が高いでしょう。それがマクロ的な視点です。
個人や家計のレベルでは、中小企業は経済的安定と経済的流動性のための不可欠な基盤です。株式保有や退職貯蓄を除けば、住宅所有が家計の非金融資産の45％を占め、事業資産が34％でそれに続いています。多くの中小企業経営者がそうであるように、自営業者は、他者に雇用されている人々の平均4倍、退職者の2倍の富を所有しています。成功した起業家精神はまた、上方への移動性と強く相関しており、研究によれば、事業主は非起業家の同等者よりも高い所得層に移動する可能性が高いことが示されています。
[08:55] 結びの言葉
これらの機会は、個人、家族、そしてコミュニティにとって非常に重要です。そして、それらはまた、FRBの使命の鍵である、安定した物価と低い失業率を伴う強力な経済を促進する上でも重要です。
本日のイベントから得られる洞察についてさらに伺い、皆様と共に、我が国経済にとって非常に重要な起業家精神と中小企業経営を奨励するために取り組むことを楽しみにしています。ありがとうございました。
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